{"id":11040,"date":"2026-01-21T07:19:39","date_gmt":"2026-01-21T10:19:39","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/?p=11040"},"modified":"2026-01-21T07:19:39","modified_gmt":"2026-01-21T10:19:39","slug":"quem-vai-pagar-a-conta-do-rombo-de-r-41-bilhoes-do-banco-master","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/quem-vai-pagar-a-conta-do-rombo-de-r-41-bilhoes-do-banco-master\/","title":{"rendered":"Quem vai pagar a conta do rombo de R$ 41 bilh\u00f5es do Banco Master"},"content":{"rendered":"

O caso exp\u00f5e o velho modelo brasileiro: privatiza\u00e7\u00e3o dos lucros, socializa\u00e7\u00e3o dos preju\u00edzos, e p\u00f5e o STF e o Congresso em rota de colis\u00e3o e sob forte desgaste na opini\u00e3o p\u00fablica<\/strong><\/em><\/p>\n

O ponto mais sens\u00edvel do esc\u00e2ndalo do Banco Master \u00e9 o custo final do rombo de R$ 41 bilh\u00f5es apurado at\u00e9 agora, que recai n\u00e3o apenas para seus controladores, mas sobre a institucionalidade do nosso sistema financeiro, as regras desenhadas para evitar p\u00e2nico banc\u00e1rio e proteger depositantes, com o Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC). O banco liquidado pelo Banco Central, al\u00e9m desse montante em CDBs, tem uma carteira de 1,6 milh\u00e3o de investidores a ressarcir. Essa n\u00e3o ser\u00e1 paga pela Faria Lima no sentido abstrato, ser\u00e1 por um sistema de “mutualiza\u00e7\u00e3o” que transforma o preju\u00edzo de um agente econ\u00f4mico em risco de todos.<\/p>\n

O FGC \u00e9 um mecanismo privado, financiado pelo setor banc\u00e1rio, capaz de evitar corridas banc\u00e1rias e interrup\u00e7\u00f5es em cadeia. Na pr\u00e1tica, por\u00e9m, no caso do Master, a prote\u00e7\u00e3o leg\u00edtima do poupador vira um canal de transfer\u00eancia de perdas para o conjunto do sistema, com reflexos sobre cr\u00e9dito, spreads, custos de capta\u00e7\u00e3o e, por consequ\u00eancia, sobre o cotidiano da economia real. O fundo possui R$ 122 bilh\u00f5es em recursos l\u00edquidos, ou seja, o rombo consome um ter\u00e7o do caixa. Em termos pr\u00e1ticos, o ressarcimento at\u00e9 o limite de R$ 250 mil por CPF\/CNPJ e por institui\u00e7\u00e3o preserva milh\u00f5es de clientes e impede um efeito domin\u00f3 imediato, mas gera um alto custo para o sistema.<\/p>\n

Ou melhor, para os bancos associados. O preju\u00edzo n\u00e3o desaparece, \u00e9 mitigado pelo Banco Central (BC) e se converte em maiores contribui\u00e7\u00f5es, cautela na capta\u00e7\u00e3o e encarecimento do dinheiro. Mesmo sem nenhum centavo do Tesouro, a sociedade paga via custo financeiro, empresas pagam via cr\u00e9dito mais caro e fam\u00edlias pagam via juros e servi\u00e7os. \u00c9 a “socializa\u00e7\u00e3o” t\u00edpica de crises banc\u00e1rias: n\u00e3o \u00e9 exatamente o Estado que absorve a perda, o sistema repassa parte do \u00f4nus adiante.<\/p>\n

A cobertura do FGC \u00e9 limitada. Quem tinha valores acima do teto protegido ou posi\u00e7\u00f5es fora do per\u00edmetro garantido est\u00e1 por sua pr\u00f3pria conta. A liquida\u00e7\u00e3o protege o varejo, mas n\u00e3o assegura que todos os credores escapar\u00e3o ilesos. O caso Master envolve suspeitas de carteiras falsas, t\u00edtulos irregulares, gest\u00e3o fraudulenta e muita esperteza, para aproveitar as brechas e vulnerabilidades das regras do jogo do mercado de capitais.<\/p>\n

O problema mais grave, por\u00e9m, \u00e9 o enredo institucional do rombo do Master. A investiga\u00e7\u00e3o migrou para o STF, sob sigilo e, desde dezembro, passou a depender de autoriza\u00e7\u00e3o direta do relator, Dias Toffoli, que adotou medidas como centralizar depoimentos e controlar dilig\u00eancias. Em tese, isso evitaria vazamentos, ru\u00eddo e disputas, ou seja, mais turbul\u00eancia de mercado. O que est\u00e1 acontecendo \u00e9 exatamente o contr\u00e1rio.<\/p>\n

Leia mais:<\/em>\u00a0Fachin antecipa volta a Bras\u00edlia para conter crise no STF em inqu\u00e9rito do Banco Master<\/strong><\/a><\/p>\n

O pre\u00e7o pol\u00edtico do filtro e da redu\u00e7\u00e3o da autonomia operacional da Pol\u00edcia Federal, ao concentrar poder decis\u00f3rio, \u00e9 o aumento da desconfian\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o ao Supremo. O principal sintoma de que a crise pode se agravar s\u00e3o as rea\u00e7\u00f5es no Congresso e nos meios de comunica\u00e7\u00e3o de que haveria tentativa de esvaziar ou abafar o caso, para proteger autoridades. Num ano eleitoral, esse \u00e9 um ingrediente explosivo da disputa pol\u00edtica.<\/p>\n

Bumerangue<\/strong><\/p>\n

A CPMI do INSS, por exemplo, busca acesso a informa\u00e7\u00f5es e pressiona por transpar\u00eancia sobre sigilos banc\u00e1rio e fiscal sob cust\u00f3dia institucional. A Comiss\u00e3o de Assuntos Econ\u00f4micos do Senado criou um grupo permanente de acompanhamento e surge iniciativa para cria\u00e7\u00e3o de uma CPI exclusiva do Master, que j\u00e1 tem assinaturas suficientes, e pedidos de suspei\u00e7\u00e3o do relator. Tudo atinge o cora\u00e7\u00e3o do sistema financeiro e tem dupla interpreta\u00e7\u00e3o: para uns, s\u00e3o medidas de prote\u00e7\u00e3o e controle excessivo; para outros, prud\u00eancia e garantia do devido processo legal. \u00c9 a\u00ed que o Supremo foi para o olho do furac\u00e3o.<\/p>\n

Um dos aspectos mais evidentes de “socializa\u00e7\u00e3o” dos preju\u00edzos \u00e9 o caso do BRB: a negocia\u00e7\u00e3o de R$ 12,2 bilh\u00f5es em cr\u00e9ditos supostamente inexistentes, vendidos do Master para o BRB, \u00e9 um dos eixos da investiga\u00e7\u00e3o, com conex\u00f5es pol\u00edticas e administrativas com o Distrito Federal.<\/p>\n

Se houver comprova\u00e7\u00e3o de irregularidades envolvendo dirigentes do BRB, o problema deixa de ser apenas um banco privado que quebrou e passa a incluir governan\u00e7a p\u00fablica, controles internos e decis\u00f5es de gest\u00e3o com potencial de irradiar custo pol\u00edtico e econ\u00f4mico.<\/p>\n

O Master tamb\u00e9m se conecta ao cr\u00e9dito consignado e suspeitas de fraudes, com men\u00e7\u00f5es de que o INSS teria bloqueado cerca de R$ 2 bilh\u00f5es diante de ind\u00edcios. Esse elo desloca a crise do plano banc\u00e1rio para o plano da pol\u00edtica p\u00fablica.<\/p>\n

A Pol\u00edcia Federal se queixa da “gest\u00e3o cotidiana” do inqu\u00e9rito, com reten\u00e7\u00e3o e lacre de material apreendido no STF, controle de acesso e at\u00e9 indica\u00e7\u00e3o de peritos espec\u00edficos para an\u00e1lise, procedimentos questionados pela PF e a Procuradoria-Geral da Rep\u00fablica.<\/p>\n

Leia tamb\u00e9m:<\/em> As cr\u00edticas \u00e0 atua\u00e7\u00e3o de Toffoli no caso Master no \u00e2mbito da PF e da PGR<\/strong><\/a><\/p>\n

O STF \u00e9 juiz do processo, mas n\u00e3o “gestor da investiga\u00e7\u00e3o”. Quanto mais aparece como administrador da opera\u00e7\u00e3o, mais se exp\u00f5e a questionamentos. O esfor\u00e7o de “blindar” a investiga\u00e7\u00e3o para reduzir turbul\u00eancia produz o efeito oposto.<\/p>\n

Quando um banco promete pagar “at\u00e9 40% acima do mercado” e mobiliza milh\u00f5es de investidores, algu\u00e9m deveria frear, porque a conta chega, o sistema corre para proteger depositantes, por\u00e9m, o custo se espalha.<\/p>\n

Nas entrelinhas<\/strong>: todas as colunas no<\/em>\u00a0Blog do Azedo<\/strong><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O caso exp\u00f5e o velho modelo brasileiro: privatiza\u00e7\u00e3o dos lucros, socializa\u00e7\u00e3o dos preju\u00edzos, e p\u00f5e o STF e o Congresso em rota de colis\u00e3o e sob forte desgaste na opini\u00e3o p\u00fablica O ponto mais sens\u00edvel do esc\u00e2ndalo do Banco Master \u00e9 o custo final do rombo de R$ 41 bilh\u00f5es apurado at\u00e9 agora, que recai n\u00e3o apenas para seus controladores, […]<\/p>\n","protected":false},"author":39,"featured_media":11046,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1223,677,6,36,371,7,8,9,3,87],"tags":[78,2054,726,954,2086,79,204,2055],"class_list":["post-11040","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-brasilia","category-comunicacao","category-congresso","category-economia","category-etica","category-justica","category-partidos","category-politica-2","category-politica","category-previdencia","tag-fachin","tag-master","tag-pf","tag-pgr","tag-prejuizos","tag-supremo","tag-toffoli","tag-vorcaro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11040","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/39"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11040"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11040\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11047,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11040\/revisions\/11047"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11046"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11040"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11040"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11040"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}