{"id":9199,"date":"2024-07-04T07:35:38","date_gmt":"2024-07-04T10:35:38","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/?p=9199"},"modified":"2024-07-04T07:36:48","modified_gmt":"2024-07-04T10:36:48","slug":"nas-entrelinhas-campos-neto-entra-em-ferias-e-o-dolar-despenca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/azedo\/nas-entrelinhas-campos-neto-entra-em-ferias-e-o-dolar-despenca\/","title":{"rendered":"Nas entrelinhas: Campos Neto entra em f\u00e9rias, e o d\u00f3lar despenca"},"content":{"rendered":"

As f\u00e9rias de Campos Neto e a reuni\u00e3o de Lula com Haddad deixaram os investidores de orelha em p\u00e9, temiam a interven\u00e7\u00e3o do BC no mercado de c\u00e2mbio<\/strong><\/em><\/p>\n

Bastou o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, entrar em f\u00e9rias e o diretor de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, Gabriel Gal\u00edpolo, assumir seu lugar, interinamente, para o d\u00f3lar despencar. Ex-bra\u00e7o direito do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, Gal\u00edpolo assumiu a chefia do BC por indica\u00e7\u00e3o de Campos Neto. O d\u00f3lar encerrou a sess\u00e3o desta quarta-feira em queda de 1,71%, de volta aos R$ 5,56. Gal\u00edpolo \u00e9 o mais cotado para a sucess\u00e3o de Campos Neto, em dezembro, por indica\u00e7\u00e3o do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva. O d\u00f3lar chegou a bater os R$ 5,70 durante a tarde de ter\u00e7a-feira, o maior patamar em dois anos e meio, alta atribu\u00edda \u00e0 cautela do mercado com as recentes cr\u00edticas de Lula ao BC e a Campos Neto.<\/p>\n

As providenciais f\u00e9rias de Campos Neto favoreceram a queda do d\u00f3lar, mas a modera\u00e7\u00e3o do presidente Lula no lan\u00e7amento do Plano Safra tamb\u00e9m: enalteceu a compet\u00eancia e a import\u00e2ncia do agroneg\u00f3cio e disse que tem compromisso com o equil\u00edbrio fiscal. Sinais positivos de controle da infla\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos ainda contribu\u00edram para alterar os humores dos mercados.<\/p>\n

Nos bastidores do mercado financeiro, as f\u00e9rias de Campos Neto e a reuni\u00e3o de Lula com Haddad, nesta quarta-feira, deixaram os investidores de orelha em p\u00e9, temiam uma interven\u00e7\u00e3o forte do Banco Central no mercado de c\u00e2mbio, sob comando de Gal\u00edpolo. As reuni\u00f5es entre Lula e o ministro Haddad, de fato, est\u00e3o servindo para desanuviar um pouco o mercado. Oficialmente, o Pal\u00e1cio do Planalto disse que o encontro tratou apenas do “tema fiscal”, mas o mercado acredita que medidas para tentar conter o avan\u00e7o do d\u00f3lar tamb\u00e9m foram cogitadas.<\/p>\n

A especula\u00e7\u00e3o com o d\u00f3lar come\u00e7ou quando Campos Neto afirmou que n\u00e3o iria intervir no c\u00e2mbio e considerava a alta resultado de um movimento natural de ajuste do mercado \u00e0s conjunturas internacionais e expectativas sobre a economia brasileira. Ao fazer isso, num momento de crescimento das incertezas com rela\u00e7\u00e3o ao juro americano e \u00e0s cr\u00edticas dos economistas \u00e0 pol\u00edtica fiscal do governo, deu a senha aos operadores das mesas de c\u00e2mbio do mercado (bancos, corretoras, especuladores e gestores de recursos) de que o c\u00e2mbio n\u00e3o tinha mais xerife.<\/p>\n

Ou seja, poderiam especular \u00e0 vontade. N\u00e3o haveria risco de puni\u00e7\u00e3o ou perda pela entrada do Banco Central no mercado para administrar os exageros na volatilidade criada pela a\u00e7\u00e3o dos especuladores. O presidente do BC, muito ligado ao ex-ministro da Economia Paulo Guedes e ao governador de S\u00e3o Paulo, Tarc\u00edsio de Freitas, foi indicado pelo ex-presidente Jair Bolsonaro. Tem vasta experi\u00eancia como operador no c\u00e2mbio.<\/p>\n

O mercado de c\u00e2mbio no Brasil \u00e9 flutuante, ou seja, a cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar flutua de acordo com o fluxo de entrada e sa\u00edda de d\u00f3lares no Brasil, por conta do com\u00e9rcio exterior (superavit positivos e batentes recordes) e investimentos estrangeiros (tamb\u00e9m positivo, exceto Bolsa). Se est\u00e1 positivo, a raz\u00e3o para as altas di\u00e1rias s\u00e3o motivadas por compras sem fundamento econ\u00f4mico, ou seja, a a\u00e7\u00e3o especulativa, que chegou a ser apontada pelo presidente Lula na queda de bra\u00e7os com Campos.<\/p>\n

Mesa de c\u00e2mbio<\/strong><\/p>\n

Sem a vigil\u00e2ncia da mesa de c\u00e2mbio do BC, que tem, entre outras fun\u00e7\u00f5es, coibir os exageros, a especula\u00e7\u00e3o com o c\u00e2mbio passa a ser o melhor neg\u00f3cio do pa\u00eds, ainda mais com a taxa de juros atual. Ganha quem compra t\u00edtulos do governo e ganha ainda mais quem compra e vende d\u00f3lar for\u00e7ando as altas. Nesta quarta-feira, j\u00e1 se falava em subir a taxa de juros por causa da alta do d\u00f3lar. Se o c\u00e2mbio sobe e o juro sobe, o mercado entra em estado disfuncional.<\/p>\n

\u00c9 falsa a tese de que n\u00e3o adianta o BC entrar no mercado de c\u00e2mbio, pois seria enxugar gelo. O argumento de que US$ 350 bi em reservas seriam volatilizados rapidamente n\u00e3o tem o menor cabimento. Se o BC avisar que vai vender US$ 500 mi em swaps, simples aviso, o c\u00e2mbio volta a cair e causar\u00e1 grandes preju\u00edzos a quem apostar na alta. Essa corre\u00e7\u00e3o, por si s\u00f3, conteria a onda de especula\u00e7\u00e3o do mercado.<\/p>\n

Juros nos EUA, cen\u00e1rio fiscal e declara\u00e7\u00f5es de Lula, sim, mexeram com o d\u00f3lar, mas o Banco Central deveria ter entrado no mercado. Nesta quarta-feira, o d\u00f3lar acumulou queda de 0,36% na semana; recuo de 0,36% no m\u00eas; por\u00e9m, a alta \u00e9 de 14,75% no ano. O real est\u00e1 entre as moedas que mais se desvalorizaram. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, acredita que o c\u00e2mbio vai “se acomodar” nos pr\u00f3ximos dias. Ele evitou comentar se o Banco Central deveria ajudar o governo a conter a desvaloriza\u00e7\u00e3o do real neste ano, uma das maiores do mundo, mas isso n\u00e3o \u00e9 coisa que se fale antes de fazer.<\/p>\n

No final da cerim\u00f4nia de lan\u00e7amento do Plano Safra Agricultura Familiar, Lula disse que “responsabilidade fiscal \u00e9 compromisso” e que governo “n\u00e3o joga dinheiro fora”. Dessa vez, Lula n\u00e3o mencionou o Banco Central, a alta do d\u00f3lar ou o patamar da taxa de juros. Campos Neto volta do per\u00edodo de f\u00e9rias antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), que ocorre em 30 e 31 de julho. O colegiado \u00e9 respons\u00e1vel por fixar a taxa b\u00e1sica de juros (Selic), atualmente em 10,5% ao ano.<\/p>\n

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