O goverrno est\u00e1 digerindo, com certa dificuldade, a ata do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), divulgada hoje, que d\u00e1 sinais claros de novos aumentos da taxa b\u00e1sica de juros (Selic). H\u00e1 o temor de que o Banco Central esteja indo al\u00e9m do necess\u00e1rio para levar a infla\u00e7\u00e3o ao centro da meta, de 4,5%, at\u00e9 o fim de 2016. Mas, independentemente dos receios, h\u00e1 o entendimento de que n\u00e3o h\u00e1 outro caminho. Ou o BC vence essa batalha, ou o desastre econ\u00f4mico ser\u00e1 muito maior do que se viu at\u00e9 agora. <\/p>\n
T\u00e9cnicos do governo que estiveram com integrantes do BC nos \u00faltimos dias garantem que os comandados por Alexandre Tombini est\u00e3o convencidos de que o trabalho feito at\u00e9 aqui pelo Copom d\u00e3o a certeza de que a infla\u00e7\u00e3o chegar\u00e1 em dezembro do ano que vem muito pr\u00f3xima de 4,5%. “Mas isso s\u00f3 ser\u00e1 realmente poss\u00edvel se o BC continuar fazendo o que precisa ser feito”, diz um dos t\u00e9cnicos. “O pensamento \u00e9 claro: mesmo que o Copom interrompa o aumento dos juros em julho ou na reuni\u00e3o seguinte, nada impede que, mais \u00e0 frente, a Selic venha a subir novamente se a infla\u00e7\u00e3o der sinais de que est\u00e1 saindo da trajet\u00f3ria esperada pelo BC”, acrescenta. <\/p>\n
Os mesmos t\u00e9cnicos ressaltam que o BC compreende a desconfian\u00e7a de boa parte do mercado em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 promessa de se entregar a infla\u00e7\u00e3o na meta no fim de 2016. “Realmente, \u00e9 uma tarefa quase imposs\u00edvel, levando-se em conta que o IPCA (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) est\u00e1 encostando nos 9%. Mas todos os modelos usados pelo BC apontam que a estrat\u00e9gia adotada at\u00e9 agora foi a correta. Tanto que o BC conseguiu ancorar em 5,5% as estimativas de infla\u00e7\u00e3o para 2016 e parte dos analistas j\u00e1 v\u00ea o IPCA em 4,5% em 2017 e 2018”, destaca outro t\u00e9cnico muito afinado com integrantes da autoridade monet\u00e1ria. <\/p>\n
A vis\u00e3o dentro do governo \u00e9 a de que, se o BC n\u00e3o tivesse come\u00e7ado a elevar imediatamente a taxa de juros em outubro do ano passado, logo ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es presidenciais, certamente o IPCA j\u00e1 estaria em dois d\u00edgitos no acumulado de 12 meses. Mais que isso: todas as expectativas para 2016, 2017 e 2018 estariam desancoradas, comprometendo todas as possibilidades de retomada do crescimento econ\u00f4mico. <\/p>\n
O BC, segundo os t\u00e9cnicos do governo, acredita que, ao fixar um prazo mais curto para levar a infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta indicou para os agentes econ\u00f4micos que n\u00e3o vai abrir m\u00e3o de seu objetivo. “N\u00e3o h\u00e1 esse neg\u00f3cio de estender para 2017 ou 2018 a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta. O prazo \u00e9 dezembro de 2016”, afirmam. Eles ressalta que todo o pa\u00eds aprendeu que \u00e9 um erro aceitar um pouquinho mais de infla\u00e7\u00e3o para estimular o crescimento econ\u00f4mico. Com infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o se brinca. E o BC ser\u00e1 “perseverante” na sua empreitada, mesmo que isso resulte em uma queda maior do Produto Interno Bruto (PIB) em 2015. <\/p>\n
Bras\u00edlia, 11h45min <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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