![\"Oi1\"](\"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-content\/uploads\/sites\/16\/2016\/06\/Oi1.png\")
<\/a><\/p>\nA convers\u00e3o da d\u00edvida proposta pela atual administra\u00e7\u00e3o da operadora de telefonia Oi, controlada pelos portugueses, far\u00e1 com que os acionistas minorit\u00e1rios percam mais de 90% do valor de sua participa\u00e7\u00e3o na empresa. Ser\u00e1 como trocar um apartamento confort\u00e1vel nos Jardins, bairro nobre de S\u00e3o Paulo, por um modesto im\u00f3vel no sub\u00farbio. Perde-se na localiza\u00e7\u00e3o e no tamanho da moradia.<\/p>\n
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Mesmo com a desvaloriza\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o — o papel chegou a R$ 176 e hoje est\u00e1 abaixo de R$ 1 –, a dilui\u00e7\u00e3o ser\u00e1 um grande neg\u00f3cio para os detentores de b\u00f4nus da companhia, os bondholders, tal como aconteceu com a OGX, a antiga petroleira de Eike Batista. A d\u00edvida da Oi j\u00e1 atinge R$ 52 bilh\u00f5es. Na primeira etapa da reestrutura\u00e7\u00e3o, a operadora analisa converter mais de R$ 10 bilh\u00f5es desses d\u00e9bitos em capital, o que diluir\u00e1 a participa\u00e7\u00e3o dos atuais acionistas.<\/p>\n
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As negocia\u00e7\u00f5es ocorrem em Nova York. Entre os bondholders, destacam-se o Citi, o HSBC, a Merrill Lynch, a Pierce e a Fenner&Smith. Em maio de 2015, a Oi recebeu dessas empresas US$ 700 milh\u00f5es referentes a uma linha de cr\u00e9dito assinada em outubro de 2011.<\/p>\n
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J\u00e1 os credores que t\u00eam pap\u00e9is garantidos por ap\u00f3lices de seguros torcem pelo calote da operadora. Eles s\u00e3o detentores de Credit Default Swap (CDS) e t\u00eam a cobertura das seguradoras. Do total das d\u00edvidas da Oi, R$ 38 bilh\u00f5es est\u00e3o lastreados em CDS, isto \u00e9, possivelmente ser\u00e3o coberto por seguro (veja tabelas abaixo).<\/p>\n
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