Conforme a nova edi\u00e7\u00e3o do Relat\u00f3rio de Acompanhamento Fiscal (RAF), divulgado nesta quarta-feira (18\/08), a tend\u00eancia \u00e9 de piora nas contas p\u00fablicas no ano que vem,\u00a0 em meio \u00e0s press\u00f5es inflacion\u00e1rias crescentes e aumento dos riscos para as contas p\u00fablicas diante\u00a0de medidas nada ortodoxas adotadas pelo ministro da Economia, Paulo Guedes, que defende com unhas e dentes a Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o (PEC) que trata do adiamento no pagamento de precat\u00f3rios — d\u00edvidas judiciais da Uni\u00e3o — com valores acima de R$ 66 milh\u00f5es por 10 anos, como forma de arrumar espa\u00e7o para financiar o novo Bolsa Fam\u00edlia, chamado de Aux\u00edlio Brasil e que ainda n\u00e3o tem recurso para o financiamento.\u00a0 A reforma do Imposto de Renda e o novo Refis tamb\u00e9m s\u00e3o apontados como ingredientes do aumento do risco fiscal.<\/p>\n
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“Apesar do maior crescimento em 2021, refletindo commodities e base baixa de compara\u00e7\u00e3o, os riscos aumentaram com a infla\u00e7\u00e3o persistente, a incerteza externa e, sobretudo, o quadro fiscal deteriorado. A PEC dos precat\u00f3rios e a reforma do IR ter\u00e3o efeitos enormes\u201d, destacou o diretor-executivo da IFI, Felipe Salto, em entrevista ao Blog<\/strong>. “Para 2022, j\u00e1 vislumbramos crescimento menor. Revisaremos os cen\u00e1rios em breve, mas o relat\u00f3rio de hoje traz todas as indica\u00e7\u00f5es desde j\u00e1\u201d, acrescentou.<\/p>\n <\/p>\n No relat\u00f3rio, da IFI destaca como term\u00f4metro do aumento do risco fiscal junto ao mercado a eleva\u00e7\u00e3o das taxas de juros dos t\u00edtulos p\u00fablicos que voltaram ao patamar de dois d\u00edgitos. Com base dos dados da estrutura a termo da taxa de juros, calculada pela Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos\u00a0Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), com base nas negocia\u00e7\u00f5es secund\u00e1rias de t\u00edtulos p\u00fablicos, que chegou a dois d\u00edgitos para os t\u00edtulos p\u00fablicos de longo prazo.\u00a0 “Nota-se que a\u00a0remunera\u00e7\u00e3o de um t\u00edtulo com prazo de um ano subiu de 6,7% em junho, para 7,5% em julho e 7,8% no in\u00edcio de agosto, em termos nominais. Entre junho e agosto, a curva de juros deslocou-se para cima em cerca de 1,0 (no horizonte de nove anos, a taxa subiu de 9,3% para 10,3%”, destacou o comunicado. Vale lembrar que no Tesouro Direto, os t\u00edtulos prefixados com vencimento em 2026 j\u00e1 s\u00e3o negociados hoje com taxa de 10,07% ao ano.<\/p>\n <\/p>\n As proje\u00e7\u00f5es atuais da entidade est\u00e3o para o PIB de 2021 preveem expans\u00e3o de 4,2% para o cen\u00e1rio b\u00e1sico. No otimista, entidade estima avan\u00e7o de 5,4%, contudo, o mercado come\u00e7ou a revisar para baixo. A mediana das estimativas dos analistas ouvidos pelo Banco Central no boletim Focus passou de 5,3% para 5,28% nesta semana e a tend\u00eancia \u00e9 de nova queda na semana que vem. J\u00e1 a estimativa de expans\u00e3o da IFI para o avan\u00e7o do PIB em 2022, de 2,3%, est\u00e1 acima da mediana do Focus, de 2,04% e o mercado j\u00e1 vem reduzindo as proje\u00e7\u00f5es para menos de 2%.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n