O estrago provocado por Dilma Rousseff na economia, mais precisamente na infla\u00e7\u00e3o, que est\u00e1 ro\u00e7ando os 10% neste ano, transformou o ajuste fiscal prometido pelo ministro da Fazenda, Joaquim Levy, em brincadeira de crian\u00e7a, embora, a longo prazo, a sinaliza\u00e7\u00e3o dada por ele seja importante para mostrar que alguma coisa est\u00e1 sendo feita para conter o desarranjo das contas p\u00fablicas. Como o Banco Central foi obrigado a quase dobrar a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) desde 2013, de 7,25% para 14,25% ao ano, as despesas com a d\u00edvida p\u00fablica deram um salto espetacular, atingindo, em agosto deste ano, 8,5% do Produto Interno Bruto (PIB). <\/p>\n
N\u00e3o h\u00e1, pelos c\u00e1lculos do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), nenhum pa\u00eds do mundo civilizado que tenha um custo t\u00e3o elevado com o endividamento p\u00fablico. O caso mais pr\u00f3ximo da aberra\u00e7\u00e3o brasileira \u00e9 o da Gr\u00e9cia, onde os gastos com juros consomem 6,2% de todas as riquezas produzidas em um ano. Na Zona do Euro como um todo, que concentra v\u00e1rias das na\u00e7\u00f5es mais endividadas do planeta, a rela\u00e7\u00e3o entre as despesas com juros e o PIB est\u00e1 em 2,8%. <\/p>\n
O que se v\u00ea no Brasil \u00e9 um c\u00edrculo vicioso. A infla\u00e7\u00e3o alta obrigou o BC a elevar a taxa Selic. Como ela serve de par\u00e2metro para a forma\u00e7\u00e3o do custo do dinheiro, todos os demais t\u00edtulos emitidos pelo Tesouro Nacional passaram a pagar mais aos investidores. H\u00e1 pap\u00e9is, como as NTNs-B, com rendimento anual acima de 17%. Os efeitos perversos da infla\u00e7\u00e3o alta v\u00e3o al\u00e9m. Desconfiados em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 capacidade do governo de conter os reajustes de pre\u00e7os, os investidores correram para o d\u00f3lar em busca de prote\u00e7\u00e3o. A moeda norte-americana nas alturas significa mais infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n
Para tentar segurar o d\u00f3lar, o BC despejou no mercado uma montanha superior a US$ 100 bilh\u00f5es em contratos de swap cambial, que, na pr\u00e1tica, significam vendas futuras da divisa dos Estados Unidos. Mas como essas opera\u00e7\u00f5es d\u00e3o preju\u00edzos, as perdas s\u00e3o incorporadas na conta dos juros de d\u00edvida. Pelos c\u00e1lculos de Andr\u00e9 Perfeito, economista-chefe da Gradual Investimentos, somente neste ano, a fatura dos swaps j\u00e1 chegou a R$ 74 bilh\u00f5es. <\/p>\n
Entre janeiro e agosto deste ano, revela o BC, as despesas com juros totalizaram R$ 338,3 bilh\u00f5es, aumento de 104,7% em rela\u00e7\u00e3o aos gastos contabilizados no mesmo per\u00edodo de 2014. Nos 12 meses terminados em agosto, o endividamento p\u00fablico custou R$ 484,5 bilh\u00f5es, o correspondente a 8,5% do PIB, rela\u00e7\u00e3o sem precedentes no mundo. Essa conta s\u00f3 vai diminuir quando o governo provar que \u00e9 capaz de fazer um ajuste fiscal consistente, de longo prazo. A confian\u00e7a voltar\u00e1 aos poucos, a infla\u00e7\u00e3o tender\u00e1 a ceder e o BC poder\u00e1 come\u00e7ar a cortar os juros. Mas ainda \u00e9 cedo para se animar. <\/p>\n
<\/p>\n
No limite da toler\u00e2ncia<\/b> <\/p>\n
\u00bb O Bank of America Merrill Lynch avisa que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o dar\u00e1 sossego em 2016 e poder\u00e1 romper o teto da meta, de 6,5%, previs\u00e3o que causa arrepios na equipe econ\u00f4mica. Com a alta da gasolina e novos reajustes da energia el\u00e9trica, o banc\u00e3o norte-americano estima carestia de 9,7% em 2015 e de 6,4% no ano que vem. <\/p>\n
Juros v\u00e3o cair<\/b> <\/p>\n
\u00bb Apesar de a infla\u00e7\u00e3o testar o limite da toler\u00e2ncia em 2016, o Bank of America acredita que o Banco Central come\u00e7ar\u00e1 a cortar a taxa Selic a partir do segundo semestre. Mas o al\u00edvio monet\u00e1rio ser\u00e1 menor do que o esperado anteriormente. Em vez de 11,50%, os juros b\u00e1sicos encerrar\u00e3o o pr\u00f3ximo ano em 12,75%. <\/p>\n
<\/p>\n
Bras\u00edlia, 00h01min<\/i> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O estrago provocado por Dilma Rousseff na economia, mais precisamente na infla\u00e7\u00e3o, que est\u00e1 ro\u00e7ando os 10% neste ano, transformou o ajuste fiscal prometido pelo ministro da Fazenda, Joaquim Levy, em brincadeira de crian\u00e7a, embora, a longo prazo, a sinaliza\u00e7\u00e3o dada por ele seja importante para mostrar que alguma coisa est\u00e1 sendo feita para conter […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wpb_read_more":[],"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-209","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-sem-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/209","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=209"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/209\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=209"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=209"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=209"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}