{"id":20963,"date":"2021-09-03T16:00:26","date_gmt":"2021-09-03T19:00:26","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/?p=20963"},"modified":"2021-09-03T17:14:52","modified_gmt":"2021-09-03T20:14:52","slug":"funchal-admite-que-inflacao-foi-a-maior-responsavel-por-melhora-na-arrecadacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/funchal-admite-que-inflacao-foi-a-maior-responsavel-por-melhora-na-arrecadacao\/","title":{"rendered":"Funchal admite que infla\u00e7\u00e3o foi a maior respons\u00e1vel por melhora na arrecada\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"

ROSANA HESSEL<\/span><\/h2>\n

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Apesar de sempre afirmar que as contas p\u00fablicas est\u00e3o melhorando, o secret\u00e1rio especial do Tesouro e Or\u00e7amento do Minist\u00e9rio da Economia, Bruno Funchal, admitiu, finalmente, que a maior respons\u00e1vel pelo forte aumento da arrecada\u00e7\u00e3o e da redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica em rela\u00e7\u00e3o ao Produto Interno Bruto (PIB), neste ano, \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o.\u00a0\u00a0<\/span>Segundo ele, a carestia deve ter um peso de dois ter\u00e7os (67%) nesse aumento de receita. Os cerca de um ter\u00e7o (33%) restantes s\u00e3o relacionados ao crescimento da economia em torno de 5% em 2021.<\/span><\/h2>\n

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Pelos c\u00e1lculos do secret\u00e1rio, o impacto da infla\u00e7\u00e3o e do crescimento na receita federal com tributos seguem mais ou menos a regra de quem investe na Bolsa de Valores.\u00a0\u00a0<\/span>\u201cUm ter\u00e7o desse impacto \u00e9 crescimento, que \u00e9 o efeito quantidade, mas a gente sabe que existe o efeito pre\u00e7o. Tanto o efeito de commodities internacionais quanto o diferencial do deflator do IPCA (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) positivo, que \u00e9 maior e tem um impacto na redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida\u201d, disse Funchal, nesta sexta-feira (03\/09), durante um evento virtual para investidores do mercado financeiro. \u201cA arrecada\u00e7\u00e3o tem um componente de crescimento (do PIB) e tem um componente forte que \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o. E esse componente pre\u00e7o equivale a dois ter\u00e7os\u201d, acrescentou.\u00a0<\/span><\/p>\n

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De acordo com Funchal, os sucessivos aumentos mensais na\u00a0 arrecada\u00e7\u00e3o ajudaram o governo a reduzir as previs\u00f5es de deficit prim\u00e1rio neste ano, atualmente em R$ 155 bilh\u00f5es, quando, inicialmente, essa proje\u00e7\u00e3o era de um rombo de R$ 287 bilh\u00f5es. Al\u00e9m disso, ele prev\u00ea uma d\u00edvida p\u00fablica bruta perto de 80% do PIB neste ano ap\u00f3s essa taxa ter ficado perto de 90% no fim de 2020. <\/span><\/p>\n

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As contas p\u00fablicas est\u00e3o no vermelho desde 2014 e Funchal acredita que \u00e9 poss\u00edvel o governo voltar a registrar superavit prim\u00e1rio em 2023. Antes, segundo ele, a previs\u00e3o era de as contas voltarem para o azul apenas em 2027. O governo prev\u00ea no Projeto de Lei Or\u00e7ament\u00e1ria Anual (PLOA), enviado ao Congresso no \u00faltimo dia 31, um rombo de quase R$ 50 bilh\u00f5es nas contas do governo central, que inclui Tesouro Nacional, Banco Central e Previd\u00eancia Social. J\u00e1 a meta fiscal prevista na Lei de Diretrizes Or\u00e7ament\u00e1rias (LDO), permite um saldo negativo de at\u00e9 R$ 170,5 bilh\u00f5es.\u00a0<\/span><\/p>\n

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O secret\u00e1rio especial destacou que o aumento da arrecada\u00e7\u00e3o ajuda a reduzir a d\u00edvida p\u00fablica e o fato de os gastos n\u00e3o aumentarem no mesmo ritmo do crescimento do PIB \u00e9 decorrente da manuten\u00e7\u00e3o da regra do teto — emenda constitucional que limita o aumento das despesas \u00e0 infla\u00e7\u00e3o do ano anterior. \u201cMas \u00e9 preciso bater na mesma tecla de que a melhora do resultado \u00e9 porque estamos controlando a despesa\u201d, afirmou.<\/span><\/p>\n

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No m\u00eas passado, o ministro da Economia, Paulo Guedes, comemorou os dados recordes da arrecada\u00e7\u00e3o no ano e disse que isso refletia uma retomada “vigorosa”<\/a>. Ele, inclusive, minimizou o impacto da infla\u00e7\u00e3o nos dados e vinha, constantemente, falando que a economia “estava bombando”. Conduto, nesta semana, os dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), mostraram que a retomada n\u00e3o est\u00e1 t\u00e3o robusta, pois o Produto Interno Bruto (PIB) encolheu 0,1% no segundo trimestre<\/a> e analistas do mercado n\u00e3o param de revisar as proje\u00e7\u00f5es para baixo <\/a>ap\u00f3s a frustra\u00e7\u00e3o com o resultado. E, para piorar, a queda de 1,3% na produ\u00e7\u00e3o industrial refor\u00e7ou o alerta de que o pa\u00eds est\u00e1 caminhando para uma nova recess\u00e3o ou mesmo para a estagfla\u00e7\u00e3o.<\/a><\/span><\/p>\n

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Colch\u00e3o de liquidez<\/strong><\/p>\n

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Funchal voltou a minimizar as incertezas do mercado em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sustentabilidade das contas p\u00fablicas em meio \u00e0s d\u00favidas em rela\u00e7\u00e3o a como o governo vai conseguir resolver o problema dos precat\u00f3rios e ainda conseguir criar um novo Bolsa Fam\u00edlia de, pelo menos, R$ 300 como o presidente Jair Bolsonaro vem prometendo — o que vem gerando muita volatilidade no mercado financeiro. Segundo ele, o governo est\u00e1 se preparando com medidas para refor\u00e7ar o colch\u00e3o de liquidez para os pr\u00f3ximos leil\u00f5es, e, assim, evitar uma explos\u00e3o dos juros cobrados na emiss\u00e3o de t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n

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“Existem ru\u00eddos dessa quest\u00e3o fiscal e temos que endere\u00e7ar os principais pontos de incerteza. O governo est\u00e1 se preparando”, disse ele, lembrando que, nos \u00faltimos leil\u00f5es, quando houve muita volatilidade, o Tesouro Nacional “tirou o p\u00e9 do acelerador das emiss\u00f5es”.\u00a0 “Nosso colch\u00e3o de liquidez \u00e9 de mais de R$ 1 trilh\u00e3o, e o Tesouro consegue pagar mais de nove meses de vencimentos”, disse ele, que, depois desta semana, h\u00e1 um segundo grande volume de t\u00edtulos no pr\u00f3ximo m\u00eas, e, com o estoque do colch\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel administrar, apesar de reduzir os prazos de vencimentos.<\/p>\n

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Uma das medidas que o governo adotou para ampliar esse colch\u00e3o foi ampliar o volume de devolu\u00e7\u00f5es dos aportes da Uni\u00e3o nos bancos p\u00fablicos, principalmente, do Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES). Outra medida foi a desvincula\u00e7\u00e3o dos fundos federais, garantida pela PEC Emergencial, aprovada no in\u00edcio do ano. Segundo Funchal, isso garantiu R$ 170 bilh\u00f5es para garantir a liquidez dos t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n

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Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 redu\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o dos estrangeiros na compra de t\u00edtulos do governo brasileiro, Funchal reconheceu a necessidade de uma maior preocupa\u00e7\u00e3o do governo sustentabilidade ambiental. “Depois que o Brasil perdeu o grau de investimento, a queda da propor\u00e7\u00e3o de estrangeiros na d\u00edvida do pa\u00eds foi bastante grande. Hoje, a maior parte \u00e9 investidor dom\u00e9stico,\u00a0 de 91% a 92%, e 8% a 9% est\u00e3o nas m\u00e3os de n\u00e3o residentes. Para se financiar, a gente foca no mercado loca, mas, nem por isso, deixamos de olhar tamb\u00e9m para o interesse dos estrangeiros”, disse.<\/p>\n

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As principais preocupa\u00e7\u00f5es do investidor dom\u00e9stico, segundo Funchal, s\u00e3o os riscos pol\u00edtico e fiscal, que est\u00e3o “mais ou menos alinhadas” com os estrangeiros, que tamb\u00e9m focam na quest\u00e3o ambiental. “E por conta disso, o PAF (Plano Anual de Financiamento) deste ano incluiu, pela primeira vez a pauta ESG. Estamos construindo uma plataforma para uma futura emiss\u00e3o de um bond soberano em ESG”, disse ele, em refer\u00eancia \u00e0 sigla que se refere \u00e0s melhores pr\u00e1ticas ambientais, sociais e de governan\u00e7a no mercado global.<\/p>\n

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