{"id":23822,"date":"2022-03-09T12:43:31","date_gmt":"2022-03-09T15:43:31","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/?p=23822"},"modified":"2022-03-09T12:43:31","modified_gmt":"2022-03-09T15:43:31","slug":"credit-suisse-preve-inflacao-de-7-mas-nao-descarta-alta-de-quase-8","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/credit-suisse-preve-inflacao-de-7-mas-nao-descarta-alta-de-quase-8\/","title":{"rendered":"Credit Suisse prev\u00ea infla\u00e7\u00e3o de 7%, mas n\u00e3o descarta alta de quase 8%"},"content":{"rendered":"

ROSANA HESSEL<\/span><\/h2>\n

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O choque nos pre\u00e7os das commodities — por conta da guerra no Leste Europeu ap\u00f3s a invas\u00e3o da Ucr\u00e2nia pela R\u00fassia h\u00e1 14 dias — s\u00f3 agrava as perspectivas do mercado para a infla\u00e7\u00e3o, que, em algumas previs\u00f5es, j\u00e1 pode chegar perto de 8% se houver reajuste nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis.\u00a0<\/span><\/h2>\n

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Um dia depois de o Bradesco elevar de 5,4% para 6% a perspectiva do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2022, o Credit Suisse elevou de 6,2% para 7% a estimativa para o IPCA deste ano. Contudo, an<\/span>alistas do banco su\u00ed\u00e7o estimam que “um reajuste total nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis elevaria a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o deste ano para 7,8%”.<\/p>\n

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Conforme o relat\u00f3rio assinado pelos economistas Solange Srour, Lucas Vilela e Rafael Castilho<\/span>eles, “a alta dos pre\u00e7os dos alimentos e da gasolina devem mais do que compensar uma poss\u00edvel queda de pre\u00e7os industriais, devido \u00e0 redu\u00e7\u00e3o esperada pela redu\u00e7\u00e3o no Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) implementada pelo governo neste ano”.\u00a0\u201cO choque negativo foi definido para afetar a infla\u00e7\u00e3o mundial e o Brasil n\u00e3o ficou imune. Seria necess\u00e1rio mais tempo para avaliar adequadamente a intensidade do impacto, e agora, com mais informa\u00e7\u00f5es, estamos aumentando nossa proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o de 6,2% para 7% em 2022 e de 3,8% para 4% em 2023\u201d, destacou o documento. <\/span><\/p>\n

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A infla\u00e7\u00e3o mais elevada em 2023 ser\u00e1 impulsionada pela in\u00e9rcia, que tende a ser cada vez maior, segundo o texto.\u00a0A meta de infla\u00e7\u00e3o determinada pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) deste ano \u00e9 de 3,5%, com teto de 5% anuais. Para o pr\u00f3ximo ano, essa meta cai para 3,25% e o limite superior passa para 4,75%.<\/p>\n

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De acordo com o relat\u00f3rio, os fortes aumentos nos pre\u00e7os das commodities agr\u00edcolas e combust\u00edveis em moeda local devem afetar fortemente a infla\u00e7\u00e3o do IPCA nos pr\u00f3ximos meses. Os pre\u00e7os da gasolina nos mercados internacionais est\u00e3o atualmente\u00a0<\/span>42% acima dos praticados no Brasil. Em rela\u00e7\u00e3o a dezembro de 2021, os pre\u00e7os do trigo aumentaram 57%, da soja, 23% e do milho, em 20%.<\/span><\/p>\n

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Selic deve superar 13%<\/strong><\/p>\n

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E, como os pre\u00e7os das commodities podem continuar subindo no mercado internacional, o banco elevou a previs\u00e3o para a taxa b\u00e1sica de juros (Selic), de 12,75% para 13,25% ao ano. Atualmente, a Selic est\u00e1 em 10,75%, mas, na semana que vem, a expectativa do mercado \u00e9 de que o Banco Central eleve a Selic para 11,75%, pelo menos, como foi sinalizado no \u00faltimo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom). <\/span><\/p>\n

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A institui\u00e7\u00e3o financeira manteve essa proje\u00e7\u00e3o de alta de 100 pontos base (bps), mas est\u00e1 elevando as previs\u00f5es para as reuni\u00f5es de maio e de junho, elevando de 0,50 bps para 0,75 bps em cada Copom, o que elevar\u00e1 a Selic para 13,25%, patamar que dever\u00e1 ser mantido at\u00e9 dezembro.<\/span><\/p>\n

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\u201cReconhecemos que no atual cen\u00e1rio de alta incerteza e taxa de pol\u00edtica monet\u00e1ria j\u00e1 elevada, seria mais apropriado seguir uma estrat\u00e9gia de aumentos graduais por um per\u00edodo consistente de tempo, at\u00e9 que a infla\u00e7\u00e3o e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o caiam na meta de infla\u00e7\u00e3o. No entanto, n\u00e3o \u00e9 hora de testar a credibilidade do Banco Central e uma redu\u00e7\u00e3o mais forte do que o esperado no ritmo de aperto poderia ser visto pelo mercado como um fator que impediria tanto a valoriza\u00e7\u00e3o da moeda quanto a redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o\u00a0<\/span>expectativas para 2023 e 2024\u201d, destacou o documento.<\/span><\/p>\n

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PIB negativo<\/strong><\/p>\n

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O Credit Suisse manteve a proje\u00e7\u00e3o de queda de 0,5% no Produto Interno Bruto (PIB) deste ano. E, apesar da piora das estimativas para infla\u00e7\u00e3o, o banco su\u00ed\u00e7o melhorou as proje\u00e7\u00f5es de deficit em conta corrente do pa\u00eds com o resto do mundo, por conta da alta dos pre\u00e7os das commodities que devem ajudar a aumentar as exporta\u00e7\u00f5es e, consequentemente. As commodities representam quase 70% dos embarques nacionais no ano passado. Com isso, a<\/span>\u00a0previs\u00e3o para o saldo negativo do balan\u00e7o de pagamentos de 2022 passou de 2% do PIB para 0,9%.\u00a0<\/span><\/p>\n

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Como a alta dos pre\u00e7os das commodities tamb\u00e9m deve ajudar na arrecada\u00e7\u00e3o do governo com impostos, o Credit reduziu as estimativas de rombo das contas p\u00fablicas do governo federal. A previs\u00e3o de deficit prim\u00e1rio passou de 1,7% do PIB para 1,3%. “Apesar disso,\u00a0o cen\u00e1rio para as contas fiscais permanece amplamente fr\u00e1gil, uma vez que a infla\u00e7\u00e3o mais alta deve aumentar os pagamentos de juros e\u00a0pressionar pol\u00edticos para aumentar benef\u00edcios ou subs\u00eddios”, complementou.<\/p>\n

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