Apesar da alta de 1% no PIB de janeiro a mar\u00e7o, na compara\u00e7\u00e3o com o tr\u00eas meses anteriores, o potencial de crescimento do pa\u00eds passou para 0,4% no per\u00edodo, de acordo com dados da MB Associados. A consultoria que prev\u00ea crescimento de 1% no PIB deste ano e 0,5% no de 2023, lembra que, entre 2010 e 2011, o PIB potencial era de 3,5% e recuou para 0,7% na entre 2012 e 2022.\u00a0 “Pois \u00e9, o PIB potencial baixou muito nos \u00faltimos anos e perdeu ainda mais for\u00e7a no atual governo”, destacou o economista-chefe da MB, S\u00e9rgio Vale, em entrevista ao Blog<\/strong>.<\/p>\n <\/p>\n O PIB potencial \u00e9 um importante indicador na metodologia do Banco Central para a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, pois \u00e9 o term\u00f4metro que indica se a economia cresce acima da sua capacidade.\u00a0 Quando estiver crescendo acima do potencial, pode haver press\u00e3o inflacion\u00e1ria e, com isso, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), do BC, precisa continuar elevando os juros diante dessa contradi\u00e7\u00e3o de que o pa\u00eds, embora tenha crescido pouco, o encolhimento do PIB potencial tem ajudado a criar press\u00f5es inflacion\u00e1rias, al\u00e9m do choque de pre\u00e7os das commodities devido \u00e0 guerra na Ucr\u00e2nia.<\/p>\n <\/p>\n “A sa\u0131\u0301da da pandemia, que ajuda servi\u00e7os, e o efeito das commodities, que impacta positivamente o interior, tem\u00a0feito com que a economia acabe crescendo mais do que\u00a0ela teria condi\u00e7o\u0303es de crescer sem gerar press\u00f5es inflacion\u00e1rias”, destacou Vale no relat\u00f3rio divulgado nesta quarta-feira (15\/6) aos clientes.<\/p>\n <\/p>\n Logo, a decis\u00e3o do Copom de hoje deve seguir na dire\u00e7\u00e3o para conter as press\u00f5es inflacion\u00e1ria e o consenso do mercado \u00e9 de que a Selic dever\u00e1 subir 0,50 ponto percentual, para 13,25% ao ano, conforme a sinaliza\u00e7\u00e3o do BC na reuni\u00e3o de mar\u00e7o. De acordo com a maioria dos analistas do mercado, o Banco Central dificilmente\u00a0 vai encerrar o ciclo de alta da Selic, iniciado em mar\u00e7o de 2021, agora. Pelo menos, os juros dever\u00e3o continuar subindo at\u00e9 agosto, mas h\u00e1 um alerta para a piora do quadro fiscal que poder\u00e1 exigir um trabalho ainda maior do BC.<\/p>\n <\/p>\n De acordo com Vale, esse movimento do governo Jair Bolsonaro (PL) e do Congresso Nacional com medidas fiscais eleitoreiras para tentar conter a alta dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis, — devem ter um efeito muito pequeno no \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) deste ano, se houver mesmo repasse para o consumidor nas bombas –, devem contribuir para que os juros continuem subindo, para a alegria do investidor em renda fixa, mas para o desespero das fam\u00edlias endividadas, que precisar\u00e3o segurar o consumo e, consequentemente, a economia n\u00e3o vai conseguir crescer.<\/p>\n <\/p>\n “A chance de revis\u00e3o do IPCA para cima ano que vem \u00e9 grande. O governo est\u00e1 adiando problemas e vai atrapalhar a vida do BC. S\u00f3 que o pre\u00e7o a pagar vem agora com juros mais elevados”, alertou Vale.<\/p>\n <\/p>\n Por enquanto, a MB prev\u00ea a taxa b\u00e1sica encerrando o ano em 13,75%, mas o economista n\u00e3o descarta juros acima desse patamar, pois o vi\u00e9s \u00e9 de alta, especialmente ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o do\u00a0projeto de lei complementar do teto de 17% no Imposto sobre a Circula\u00e7\u00e3o de Mercadorias e Servi\u00e7os (ICMS) dos combust\u00edveis. Algumas casas, como a Ita\u00fa Asset, est\u00e1 revendo as proje\u00e7\u00f5es e j\u00e1 sinalizou que a Selic poder\u00e1 chegar em 15% neste ano.<\/p>\n <\/p>\n N\u00e3o \u00e0 toa, as previs\u00f5es para a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) acima de 14% continuam no radar, pois o cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio para 2023 tende a ficar cada vez pior, com essas medidas eleitoreiras que v\u00e3o custar caro ao contribuinte — que sempre paga a conta –, porque essa redu\u00e7\u00e3o dos impostos sair\u00e1 do bolso de todos os brasileiros de uma forma ou de outra.<\/p>\n <\/p>\n De acordo com Sergio Vale, outro fator que dever\u00e1 continuar contribuindo para manter as press\u00f5es inflacion\u00e1rias \u00e9 o c\u00e2mbio. O d\u00f3lar voltou a subir nesta semana e retomou o patamar de R$ 5,10, em meio \u00e0 piora do cen\u00e1rio externo e interno — com a inclus\u00e3o dos riscos fiscais no radar dos investidores. Pelas estimativas do economista, o patamar ideal para o c\u00e2mbio ajudar\u00a0 na infla\u00e7\u00e3o \u00e9 de R$ 3,80, ou seja, “O\u00a0elemento que mais poderia ajudar a uma descompressa\u0303o da infla\u00e7a\u0303o neste momento seria uma forte\u00a0queda no ca\u0302mbio. Assim, como isso\u00a0ajudou no ciclo inflaciona\u0301rio de\u00a02015 a\u00a0 2017, agora, na\u0303o seria diferente. O problema e\u0301 que as condi\u00e7oes que sustentaram aquela queda na\u0303o esta\u0303o presentes hoje, especialmente a mudan\u00e7a pol\u00edtica, que\u00a0permitiu uma troca radical na condu\u00e7a\u0303o da pol\u00edtica econo\u0302mica”, explicou Vale.<\/p>\n <\/p>\n “Esse c\u00e2mbio de equil\u00edbrio \u00e9 baseado em fundamentos que n\u00e3o se concretizam no c\u00e2mbio por causa dos riscos pol\u00edticos e fiscais. O pr\u00f3prio governo \u00e9 o grande culpado do c\u00e2mbio n\u00e3o estar em R$ 3,80, mas tamb\u00e9m o risco futuro de um governo do ex-presidente Luiz In\u00e1cio Lula, da Silva (PT), por exemplo, que sabemos ter\u00e1 enorme dificuldade em lidar com a quest\u00e3o fiscal, tamb\u00e9m est\u00e1 no radar”, acrescentou.<\/p>\n <\/p>\n \u00c9 bom lembrar que a infla\u00e7\u00e3o, ali\u00e1s, tem sido o principal fator para a melhora na arrecada\u00e7\u00e3o e do quadro fiscal — uma das justificativas para o governo adotar as medidas fiscais eleitoreiras que ter\u00e3o efeito apenas de curto prazo, se houver –, pois, os produtos e servi\u00e7os est\u00e3o mais caros, e, portanto, a receita de impostos sobre o faturamento das empresas tende a crescer, a despeito da renda do brasileiro estar no menor patamar da hist\u00f3ria<\/a>.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" ROSANA HESSEL O ministro da Economia, Paulo Guedes, insiste em afirmar que o Brasil est\u00e1 decolando de novo, mas, na verdade, o pa\u00eds cresce muito pouco desde a recess\u00e3o de 2015 e 2016 e, para piorar, os n\u00fameros do Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre de 2022 mostram que o Brasil perdeu definitivamente a […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":18813,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wpb_read_more":[],"footnotes":""},"categories":[600],"tags":[99,14,4,4841,58,6085,4975,34],"class_list":["post-24710","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-copom","tag-inflacao","tag-juros","tag-mb-associados","tag-pib","tag-pib-potencial","tag-riscos-fiscais","tag-selic"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24710"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24710\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24712,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24710\/revisions\/24712"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18813"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24710"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24710"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs2.correiobraziliense.com.br\/vicente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}