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De acordo com Honorato, ser\u00e1 mais dif\u00edcil novas surpresas daqui para frente no PIB, porque n\u00e3o haver\u00e1 for\u00e7a das commodities que turbinaram a agropecu\u00e1ria. “O\u00a0PIB do segundo trimestre surpreendeu novamente. Diante da expectativa de uma expans\u00e3o de 0,5%, as surpresas vieram, essencialmente, de uma melhor performance da agropecu\u00e1ria e do\u00a0consumo das fam\u00edlias. Neste segundo semestre, entretanto, os dados conhecidos de atividade e da\u00a0 nossa Pesquisa Empresarial apontam para uma desacelera\u00e7\u00e3o gradual. Alteramos nossa proje\u00e7\u00e3o de\u00a0crescimento do PIB deste ano de 2,1% para 2,7%”, destacou o relat\u00f3rio do Bradesco divulgado aos clientes.<\/p>\n
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De acordo com o documento, para 2024, como o mercado de trabalho tem surpreendido, os analistas incorporaram ao cen\u00e1rio uma taxa de desemprego mais baixa. “A melhora da estimativa de emprego\u00a0e da popula\u00e7\u00e3o ocupada deve continuar auxiliando a massa de renda e o consumo das fam\u00edlias nos\u00a0pr\u00f3ximos trimestres. A consequ\u00eancia dessa revis\u00e3o foi a eleva\u00e7\u00e3o do PIB de 2024 para 2,0%,\u00a0mantendo o hiato do produto em patamar semelhante ao anteriormente projetado”, informou o texto.<\/p>\n
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Pelas proje\u00e7\u00f5es do Bradesco, a infla\u00e7\u00e3o oficial, medida pelo \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), dever\u00e1 encerrar o ano em 4,8%, mesma proje\u00e7\u00e3o do m\u00eas passado, recuando para 3,6% em 2024.\u00a0 Na avalia\u00e7\u00e3o dos analistas, o ritmo de ajuste da pol\u00edtica monet\u00e1ria, iniciado pelo Banco Central no in\u00edcio de agosto, dever\u00e1 ser mantido.<\/p>\n
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Na \u00faltima reuni\u00e3o,\u00a0 nos dias 1 e 2 de agosto, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria reduziu a taxa b\u00e1sica da economia (Selic) em 0,50 ponto percentual, para 13,25% ao ano, e, de acordo com o relat\u00f3rio da institui\u00e7\u00e3o financeira, as proje\u00e7\u00f5es para a taxa b\u00e1sica foram mantidas em 11,75% anuais, passando para 9,25% no fim de 2024.<\/p>\n
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Os analistas do Bradesco demonstraram preocupa\u00e7\u00e3o com o cen\u00e1rio externo, especialmente com o crescimento da China, que foi revisado para baixo, diante das surpresas negativas do pa\u00eds asi\u00e1tico. “A frustra\u00e7\u00e3o com os dados foi
\ngeneralizada e aprofundou as quedas exibidas no m\u00eas anterior. Ao mesmo tempo, as medidas\u00a0anunciadas pelo governo at\u00e9 o momento n\u00e3o t\u00eam a mesma expressividade daquelas adotadas no\u00a0passado. Como resultado, incorporamos \u00e0s nossas proje\u00e7\u00f5es o risco crescente de o governo n\u00e3o\u00a0cumprir a meta de 5,0% para o PIB deste ano \u2013 revisamos o crescimento de 5,5% para 4,8% em 2023\u00a0e de 5,0% para 4,4% em 2024”, informou o relat\u00f3rio.<\/p>\n
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Quadro fiscal desafiador<\/strong><\/p>\n <\/p>\n No quadro fiscal, o foco segue nas medidas do governo federal com objetivo de zerar rombo das contas p\u00fablicas no pr\u00f3ximo ano, algo improv\u00e1vel pelas estimativas do Bradesco que manteve em 0,9% e em 0,7% do PIB as proje\u00e7\u00f5es de deficit prim\u00e1rio neste ano e no pr\u00f3ximo, respectivamente.<\/p>\n <\/p>\n O relat\u00f3rio do Bradesco lembrou que o Projeto de Lei Or\u00e7ament\u00e1ria Anual (Ploa) de 2024, trouxe uma estimativa de aumento real pr\u00f3ximo de 11% das receitas, com base em medidas que ainda precisam ser negociadas com o Congresso e, portanto, “t\u00eam um potencial arrecadat\u00f3rio\u00a0bastante incerto”.<\/p>\n <\/p>\n “Os dados correntes, em geral, n\u00e3o trouxeram surpresas substanciais no \u00faltimo m\u00eas. Al\u00e9m\u00a0disso, algumas medidas de ganho de receita esperadas para este ano est\u00e3o demorando para se concretizar,\u00a0o que aumenta o risco sobre as proje\u00e7\u00f5es fiscais de 2023 e 2024. Mesmo com maior crescimento da\u00a0economia em 2024, as receitas j\u00e1 sofrem os efeitos de um menor deflator e h\u00e1 desafios em se levantar\u00a0arrecada\u00e7\u00e3o extra”, acrescentou o estudo. Pelas estimativas da institui\u00e7\u00e3o, o cen\u00e1rio fiscal ainda\u00a0depende da materializa\u00e7\u00e3o de algumas das medidas de\u00a0receitas apresentadas pelo governo. Pelas estimativas do banco, a d\u00edvida p\u00fablica bruta deve encerrar o ano em 76,1% do PIB.<\/p>\n <\/p>\n Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s contas externas, a institui\u00e7\u00e3o revisou a expectativa de deficits em conta corrente para 1,6% do <\/p>\n <\/p>\n
\nPIB em 2023 e para 2,3% em 2024, “amplamente financiados pelo investimento estrangeiro direto, de
\n3,0% do PIB para os dois anos”.\u00a0 “A \u00faltima divulga\u00e7\u00e3o do Balan\u00e7o de Pagamentos trouxe revis\u00e3o dos dados,
\nmas sem impacto na perspectiva benigna para as contas externas. Nossa revis\u00e3o foi pautada pela balan\u00e7a
\ncomercial, que segue apresentando um excelente desempenho, com a quantidade exportada mais do que
\ncompensando a queda de pre\u00e7os”, destacou o documento. A expectativa para o saldo da balan\u00e7a comercial \u00e9 de um superavit recorde de US$ 71 bilh\u00f5es. Com isso, a proje\u00e7\u00e3o para o c\u00e2mbio \u00e9 que o d\u00f3lar continuar\u00e1 oscilando em torno de R$ 4,80 at\u00e9 o fim de 2024, “ainda que a perspectiva para o cen\u00e1rio externo tenha se deteriorado nas \u00faltimas semanas”.<\/p>\n
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